(FNM) El mineral de hierro alcanzó el martes su precio más bajo en por lo menos diez años, en medio de la reducción de la producción siderúrgica y con las mayores mineras del mundo ejecutando sus proyectos de aumento de capacidad. Los analistas ya comienzan a estimar el “fondo del pozo” para el producto en 2015, por debajo de los US$ 49 por tonelada.
(FNM) El mineral de hierro alcanzó el martes su precio más bajo en por lo menos diez años, en medio de la reducción de la producción siderúrgica y con las mayores mineras del mundo ejecutando sus proyectos de aumento de capacidad. Los analistas ya comienzan a estimar el “fondo del pozo” para el producto en 2015, por debajo de los US$ 49 por tonelada.
Por la mañana, la cotización del insumo, considerando el mineral con un tenor del 62% de hierro negociado en los puertos chinos, retrocedía 1,5%, ubicándose en US$ 54,20 la tonelada. Es el peor nivel desde que el “Steel Index” sigue el comportamiento del mercado de esta materia prima y publica los precios.
El pasado viernes, Worldsteel, entidad de la industria mundial del acero, informó que la producción de las siderúrgicas en China cayó 0,7% en febrero, respecto de enero, alcanzando 65,03 millones de toneladas. En un informe dado a conocer el martes, el Bank of America Merrill Lynch (BofA) recordó que la confianza del mercado en relación con un crecimiento fuerte del mercado chino es cada vez menor.
Melinda Moore, analista de Standard Bank, dijo a Valor que algunas productoras locales ya están tratando de reducir su capacidad para intentar asegurar o incrementar los precios del acero. Esa movida de las mayores compradoras del mineral, reducen todavía más la demanda, en un momento de oferta en alza.
En un estudio, el banco Jefferies proyecta en 160 millones de toneladas el incremento total de capacidad de las mineras entre este año y el próximo. El equipo de analistas Seth Rosenfeld y Christopher LaFemina cree además que las preocupaciones ambientales del gobierno chino pueden reducir todavía más la demanda del mineral.
Bruno Rezende, de Tendências Consultoria, estima que el suministro del insumo no se enfría, en parte porque las minas chinas de mayor costo no cierran al ritmo que era esperado por el mercado. Una explicación sería la reducción de los gastos de transporte, fruto de la desvalorización de otro “commodity”, el petróleo.
“China no reacciona y mantiene los subsidios a las minas menos rentables. Eso va a continuar derritiendo el precio hasta alcanzar, a mitad de año, un valor cercano a los US$ 54”, dijo el analista a Valor. “Hoy, nos aproximamos a las premisas de nuestro escenario más pesimista, que ve el nivel cercano a los US$ 50, para el producto vendido en el mercado chino.” Tres consultoras admitieron que la reducción puede ser todavía más acentuada. Jefferies prevé que en el tercer trimestre se alcanzará el récord histórico de US$ 49 la tonelada. Melinda, de Standard Bank, cree que el “peor escenario” es de US$ 45 y US$ 50 la tonelada.
Para Rezende, aun cuando las minas chinas con perjuicios operativos paralizaran sus actividades, el equilibrio del mercado sería limitado. “Del lado de la oferta, las tres grandes – Vale, Rio Tinto y BHP Billiton – podrían asegurar el precio antes que se ubique por mucho tiempo por debajo del costo marginal. El precio de US$ 45 sería el mínimo, porque los nuevos proyectos de las tres, las más eficientes, tiene un costo próximo a ese valor. (Por Renato Rostás; Valor Econômico en Portos e navios. Adaptado al español por NUESTROMAR)
27/03/15