Se acabó la era del barril por encima de los US$100. Cambios estructurales en la oferta llevan a pronosticar que el precio de crudo seguirá bajando. ¿Qué significa esto para la economía mundial y para el Perú?
Se acabó la era del barril por encima de los US$100. Cambios estructurales en la oferta llevan a pronosticar que el precio de crudo seguirá bajando. ¿Qué significa esto para la economía mundial y para el Perú?
En los últimos meses, el precio del petróleo ha experimentado una gran caída (ver gráfico Panorama negro).
El precio bajo ha restado atractivo a las operaciones no tradicionales de petróleo, sobre todo a las off-shore de alta profundidad.
En ese sentido, la semana pasada Goldman Sachs anunció que espera que el precio del WTI caiga a U$75 en el 1T15. ¿Qué significa para el mercado energético mundial y para el Perú precios así de bajos?
Los ganadores
EEUU y China son los países más beneficiados con la caída del petróleo, concluyó The Economist en una reciente publicación.
En el caso de EEUU, los precios bajos incrementarán 0.1 puntos porcentuales su crecimiento anual en el 2015. Pero la industria extractiva de los yacimientos shale o de esquistos de gas y petróleo en ese país podría experimentar desinversiones. Con los precios actuales, la rentabilidad de esa industria caería 20% y un quinto de los yacimientos shale ya no sería económicamente extraíble. Pese a ello, al ser EEUU el mayor consumidor mundial de ese recurso, los bajos precios tienen un impacto positivo neto en ese país.
Por otra parte, China podría ahorrar US$2,100 millones anuales en importaciones con los precios actuales. Otro beneficiado es Europa, que importa energía por US$5,000 millones, de los cuales el 75% es petróleo. Así, el bloque europeo podría ahorrar alrededor de US$1,000 millones al año.
Los perdedores
En otro extremo están los países productores de petróleo miembros de la OPEP que no acordaron una reducción de su producción para incrementar el precio de este recurso como en otras ocasiones. Ello se debe a que la mayoría de estos países tiene un déficit fiscal que cubrir con tales exportaciones. En ese sentido, Abdalla Salem el-Badri, secretario general de la OPEP, ha indicado que la producción del próximo año se mantendrá similar a la del 2014.
Con precios por debajo de los US$85 del crudo Brent, sólo Omán, Kuwait, Qatar y los Emiratos Árabes aún generarán un superávit fiscal. En tanto los países que están en mayor déficit son Irán, Baréin, Ecuador, Venezuela, Argelia, Nigeria e Irak.
Hasta luego altamar
El precio bajo ha restado atractivo a las operaciones no tradicionales de petróleo, sobre todo a las off-shore de alta profundidad.
En Brasil, donde Petrobras desarrolla pozos off-shore, cada dólar de caída del precio del petróleo podría significar una reducción de US$900 millones en ventas de petróleo para la empresa, de acuerdo a estimaciones de The Financial Times. Ello complica la situación financiera de la empresa si se considera que actualmente realiza un plan de inversión de cinco años de US$2,210 millones, que por el momento le ha acumulado una deuda de US$1,400 millones.
En México la caída del precio resta atractivo a las futuras licitaciones de los pozos off-shore de alta profundidad en el Golfo de México. De acuerdo a información de la empresa de perforación marina Seadrill, los costos de producción de cada barril en lotes off-shore de alta profundidad es de alrededor de US$52 por barril. Con tales precios, muchas empresas preferirían no ingresar al negocio de la exploración de estos lotes.
En el Perú, la licitación de los lotes off-shore (SE 1425) podría verse comprometida. Actualmente la empresa GX Technology hace sísmica en la costa peruana para identificar el potencial de esos lotes, cuyos resultados estarían listos a finales de este año. Pero, con los precios actuales, una menor cantidad de empresas tendría interés en participar en tales subastas. Ya el año pasado se suspendió la licitación de estos lotes por falta de interés de inversionistas (SE 1401), por lo que de mantenerse los precios bajos, la subasta que se espera se realice el próximo año podría volverse a suspender.
¿Será tendencia?
La actual caída del precio se debe al acelerado crecimiento de la explotación de los yacimientos shale en EEUU que ha permitido a ese país convertirse en el primer productor mundial de ese recurso. Sin embargo, tras la decisión de no reducción de la producción de petróleo de los miembros de la OPEP podría esconderse una estrategia particular: hacer económicamente inviable una parte de las operaciones shale estadounidenses. Así, aún es incierto el precio de este recurso en el futuro. POR JOAN TORRE. (Semana Económica.com)
10/11/14