(FNM) Petrobrás, la quinta mayor petrolera del mundo, fue la más castigada por los inversores globales en los últimos meses de desmejoramiento de los mercados, que derrumbó los precios del petróleo.
(FNM) Petrobrás, la quinta mayor petrolera del mundo, fue la más castigada por los inversores globales en los últimos meses de desmejoramiento de los mercados, que derrumbó los precios del petróleo.
Desde abril, los papeles retrocedieron un 26,3% en dólares, la mayor pérdida entre los gigantes del sector, reflejando el mal humor ante el congelamiento de precios de sus principales productos, gasolina y diesel, situación agravada por la suba de la moneda estadounidense y por la baja del precio del petróleo.
En el caso de Exxon, la baja fue del 10,5%, en BP, del 18%, y en el de PetroChina, un 11%.
Al contrario de las otras grandes petroleras, las acciones de Petrobras dejaron de acompañar de cerca de las cotizaciones del petróleo.
Para comprar un barril hoy, son necesarias cinco acciones de la estatal brasilera.
En la época de la capitalización, a fines de septiembre de 2010, se necesitaban 2,5 acciones. En 2007, la relación era de 1,5 acciones por barril.
Según el CBIE (Centro Brasileiro de Infraestrutura), solamente en este año la empresa ya dejó de ganar USD 6.100 millones por no alinear sus precios con el mercado internacional, que están desfasados en un 28% en el caso del diesel y un 26,5% en el de la nafta.
Importación
Petrobras se está viendo obligada a importar gasolina y diesel para atender el mercado interno, en razón del gran aumento de la demanda. Al no poder actualizar los precios, los resultados de la compañía están decepcionando al mercado.
La presidente de Petrobras, Graça Foster, reconoció el problema del desfasaje, pero dijo ayer que la baja del petróleo puede hacer que, en el corto plazo el precio interno se ponga en línea con el internacional.
“Se está produciendo una reducción del precio del barril de petróleo. Como existe una volatilidad muy grande, en muy poco tiempo la gente volverá a tener el combustible aquí, en paridad con el precio internacional”.
En lo que va de año, el petróleo acumula una baja del 8,3% en Londres, donde o barril está cotizado a USD 98,43, y de 14,7% en Nueva York (USD 84,29).
Largo plazo
Petrobras ha adoptado una política de largo plazo para ajustar el precio de los combustibles.
El director financiero, Almir Barbassa, ha manifestado ante el Consejo de Administración de la empresa que el escenario todavía es “confortable”.
Para el socio y economista-jefe de Órama, Álvaro Bandeira, es preciso tener sangre fría para comprar acciones de Petrobras.
Los grandes inversores, ante la crisis económica global, han demostrado aversión al riesgo y prefieren a las petroleras rivales extranjeras que, a diferencia de la brasilera, transfieren inmediatamente al consumidor los aumentos y las reducciones de los precios.
“Las acciones no ha tenido un buen desempeño porque son utilizadas de alguna forma como instrumento para controlar la presión inflacionaria.”
Para el consultor David Zylbersztajn, quien pierde con la falta de ajuste de precios de Petrobras es la propia sociedad brasilera, ya que con peores resultados la empresa recauda menos impuestos e invierte menos.
“Petrobras es la única petrolera que, cuanta más nafta vende, más perjuicio cosecha”, sentenció el consultor Adriano Pires, director de CBIE.
Adaptado al español por NUESTROMAR. Fuentes: Folha de São Paulo y Portos e navios; 06/06/12
08/06/12
FUNDACIÓN NUESTROMAR